大豆市场价格运行趋势（2003年5月—2008年3月）
如图所示，我国大豆现货、期货以及美国大豆期货三个市场价格运行趋势非常相似。连豆期货价格一直高于芝加哥大豆期货价格，每吨价差在500—1500元左右，这是因为美国大豆比国产大豆成本低，价差主要来自进口美豆的海运成本。我国大豆期价和现价也存在一定价差，通常情况下大豆期价略高于现货价格，价差在580元/吨以内，价差主要来自交割仓库的仓储成本。但在特殊情况下现货价格也可能高于期货价格，主要有两种情况：一是近期需求非常迫切，远大于近期产量及库存量，结果使现货价格大幅上涨，高于期货价格；二是预计未来供给会大幅增加，导致期货价格大幅下降，低于现货价格。
由于芝加哥大豆期价在全球大豆市场具有权威的定价权，而国内大豆现货通常有2/3来自进口，且美豆所占比重最大，可以推断，芝加哥大豆期价引导着我国大连大豆期价的走向，而我国大豆期价又引导着大豆现价的走向。
就我国大豆市场价格运行的趋势而言，大致经历了以下四个阶段：2003年8月—2004年3月，价格加速拉升；2004年4月—2006年7月，价格先是加速回落，随后振荡走低；2006年8月—2008年2月，价格先是缓慢攀升，随后加速拉升；2008年3月至今，价格高位回落，加速下跌。
由此可见，大豆的价格运行遵循“缓慢攀升—快速拉升—快速回落—振荡走低”的演变规律，而且变化周期大致是5年。究其原因，主要与大豆自身的生长周期以及美国的销售策略有关。大豆是一年生植物，美国和我国的大豆生长期大致相同，从当年的5月到9月，而当年的10月到次年3月为大豆销售期。为保证美国豆农能够以较高的价格出售大豆，美国大型粮商和各类基金在新豆上市之际往往会在期货市场做多大豆，推动大豆期价上涨。特别是在预期该作物年度将减产的情况下，基金的炒作往往会导致大豆期价迅速拉升。而当3月大豆集中销售完毕以后，基金在期货市场上便会悄然平掉大豆多单，甚至反手做空，造成大豆期价从高位迅速回落。这就是为什么大豆市场价格往往会在3月、4月达到该年度最高点的原因。
