国内市场之所以能摆脱国际农产品飞涨的冲击，与政府宏观调控措施得当密不可分。农产品、菜篮子的价格4月份一路回落，也表明市场供给最为紧张阶段已经过去。预计未来中期供给尚有保证，产品牛市仍将受到需求的强支撑。食用油、糕点饼干、葡萄酒及饲料行业一季度产量的增速分别达15.7％、71.6％、63.5％及24.5％，且在持续加快。相关企业的效益、盈利能力料将继续上台阶。
推动公司高成长性的产品牛市和产业重组的因素依旧存在，行业静态估值偏高不应成为干扰农业、食品饮料行业价值确认的因素。维持农业、食品饮料行业“有吸引力”的评级。
国内价格波澜不惊
近一个月来，国际大米价格的上涨十分显著，头号出口国泰国的大米离岸价由730美元/吨上涨到1100美元/吨。随着各主产国对出口的限制，预计米价高涨的态势不会很快结束。“粮荒”正在对全球的一些进口国尤其是穷国构成沉重打击。
而与此形成鲜明对照的是国内市场却相对独立。因上年秋粮实现丰收，库存较为充裕，令全国粮食的存消比远高于国际公认警戒线17—18％，再加之前三个月，我国谷物及谷物粉净出口49万吨，约比上年同期下降85％，使得粮食供应前期偏紧的态势进一步趋于缓解，故内外市场存在反差，国内价格相对平稳自在情理之中。
针对三、四月间东北稻谷市场曾有的惜售、惜购的状况，政府果断调控，进一步提高了最低收购价以及实施运费补贴，对稳定价格及预期起到了积极作用。同时，在当前抑制通胀的大背景下，政府着眼保障长期供应，再提市场底价。
自4月初以来，全国农产品及菜篮子批发价格指数一路走低。由于市场供应充足，政府调控措施有力，因此1月末、2月初的价格“顶点”真正确立。各类产品中，食用油脂价格止升回降，畜产品除牛羊肉价格趋上涨缓慢，猪肉、肉鸡、禽蛋等均稳中有降，近期甚至原料奶的价格也转升为降，这些都对农副产品价格的回落起到推动作用。
行业前景乐观
食增产前景可谨慎乐观，保障供应冀望减灾。我们确信，在统计局口径的全国播种意向调查的播种面积10562万公顷（大致与上年持平）的水平上，如果不出现新的严重自然灾害，则本年度粮食总产量增速有望达1.5％左右，从而令供求关系在动态上趋稳定。不过，由于大豆种植的比较效益已大幅高于玉米，前者必然挤占后者的面积，随着玉米播种面积的下降，其产量顶多与上年持平，这也可能进一步强化现有的玉米牛市。
种业酝酿大发展。在全国耕地面积徘徊不前的大背景下，粮食增产的重担已落到了高产新品种的推广采用以及化肥的施用上。近几年，促进优良品种的培育与推广，也是国家一系列支农惠农政策倾斜的重点。我国对水稻、玉米的良种推广必将获得大飞跃，预计中期诸如隆平高科的超级水稻、登海种业和敦煌种业的超级玉米等领域便会先行受到有力的拉升。
